第9期量化大咖线上直播已经圆满结束,小编也为大家整理了热乎乎的干货哦。

主要知识点、精彩问答、嘉宾策略实盘效果、直播全程视频都在这里哦~

大家速来围观!


第一部分:内容回顾


一、高能,先附上结论

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二、关于白酒行业的行业分析

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三、公司基本情况


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四、公司分析

公司的关键框架,要看品牌力+产品力+渠道力

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五、关于五粮液的看点blob.png


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六、预测

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第二部分:精彩问答


问:五粮液与茅台的比较?

答:

思考:次优的公司也可能是某阶段更好标的。五粮液利润和估值都有更大的向上弹性

利润角度:飞天茅台已达到巅峰,腰部产品开发不力,且酱香酒市场规模较小;五粮液除普五外,系列酒具备足够的品牌、产品底蕴,混改后公司治理结构边际改善,有望大幅增长

茅台管理层水平较高,而五粮液现任管理层属于中下水平,改善空间较大


 

问:五粮液品牌领先地位是如何失去的?

答:

盘中盘模式下,未能抓住意见领袖:茅台抓住了政务消费的关键人

子品牌过度开发,品牌效应被削弱:2002年五粮液子品牌多达100个以上,品牌管理缺乏规划,子品牌互相竞争替代,主品牌价值稀释

管理层更迭:2007年功勋人物王国春退休,唐桥接任,并无行业经验


 

问:五粮液的估值如何?

答:五粮液估值仍具吸引力

1、五粮液TTM PE估值不到20x,处于较低位置

2、白酒中五粮液17年估值最低

海外烈酒龙头普遍增速10%以下,17年估值20x以上

3、与茅台的比较

现状:茅台的优势在估值和市值上均充分体现

市值:过去8年五粮液/茅台市值比例平均值为52%,当前仅33%,处于历史低点

估值:过去8年五粮液较茅台平均PE估值低10%,当前低18%


知识点看不懂?还想听更多的精彩问答?

尽在直播视频中,现已上传至网盘,请打击自行提取:

https://pan.baidu.com/s/1jItg7Ro 密码:i14k

活动独家资料以及更多后续讨论,请加入京东量化官方交流群:456448095





以下是活动信息原文


中国白酒行业量价均有空间,消费升级带动高端酒市场扩容。

其中,五粮液具备强大品牌力和产品力的护城河,混改后治理结构和营销能力边际改善,利润、估值均有较大弹性。


想要具体了解白酒行业的发展格局、发展前景?

想要知道五粮液公司的核心竞争力?

更多投资看点、财务分析与预测、估值......


本次京东量化平台第九期大咖线上直播分享,

我们邀请到了京东金融证券业务部的A股研究总监——黄海韵

就让我们这位重量级嘉宾从五粮液入手,与大家分享消费品基本面研究框架。



【活动主题】



【嘉宾介绍】



【直播看点】




12月27日(下周三)下午15:00,我们与您不见不散!

快快加入本次活动官方Q群:456448095,

获得免费参加资格以及独家干货资料吧!








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2018年1月19日,由证券日报主办的“第一届新时代资本论坛”在北京举行。京东金融副总裁、农村金融事业部总经理李尚荣在会上表示,2018年金融行业有两项最主要的任务,一是更好地服务实体经济,包括普惠金融;二是更有效地防控金融风险。除此之外,凭借在金融科技领域的突出表现,京东金融在此次论坛上被授予“最炫金融科技奖”。

  2017年,京东金融可谓是动作频频,先后与国有大行、股份制商业银行、城商行、农商行等各类银行签署战略合作,简直银行业合作的“大满贯”。据公开资料显示,京东金融目前合作400余家银行、120余家保险公司、110余家基金公司,40余家证券、信托、评级机构,涵盖了市场上所有主流的金融机构。

  与此同时,经过四年多的运营与调整,在刚刚过去的2017年京东金融终于实现了扭亏为盈,实现单季盈利。

  据悉2018年,京东金融普惠金融将在农村金融领域深耕。

  京东金融认为普惠金融最关键的在于如何提高小微企业和“三农”金融服务的可获得性,以及如何在服务中降低成本和控制风险。要实现这样的目标,除了依靠监管层和所有金融机构的共同努力以外,科技是核心驱动力。 

  让数据产生信用

  据悉, 京东金融在技术领域持续加大投入,目前已经建立了一整套基于大数据和AI的领先技术体系。京东农村金融的“数字农贷”正是京东金融数字化能力落地在普惠金融领域的一个重要实践。所谓数字农贷,是以农业生产过程的数据化模型,以及农民的历史生产数据为基础,对农民未来生产结果和收入做出预测,再以预测的结果为农民授信。

  李尚荣表示,京东金融在2016年年底推出数字农贷,出发点就是想以数字化技术来解决广大农村地区信用缺失的难题,打破传统以资产抵押产生信用的思路。

  数字农贷不仅实现无需担保、抵押,解决了农业项目融资难的问题,而且可以做到贷款资金的定时、定量、定点、定向投放,通过提高资金使用效率,降低农民融资成本。

  用技术推动普惠金融

  以数字农贷为代表,京东金融通过数字能力在践行普惠金融的路上不断发力。

  目前京东金融已经在全国1700个县、30万个行政村开展各类金融业务,成为覆盖中国农村范围最广,服务农民数量最多的金融科技公司。

  在服务“三农”过程中,京东金融强调借助京东的整体优势,为精准扶贫贡献力量。自2016年1月份与国务院扶贫办签署电商精准扶贫战略合作协议以来,京东在832个国家级贫困县发展合作商6000余家,上线贫困地区商品136个品类300万种,实现销售额200亿元,累计帮扶10万户建档立卡贫困家庭超过20万贫困群体增收2000元-3000元。

  李尚荣认为,未来,新技术在农村的运用前景广阔。例如,可以将养殖行业与物联网系统相融合,实现生产量化模型与养殖管理系统、棚舍环控系统的打通,再加上人工智能算法引入,为养殖场建立一个智能生态系统。这个系统不仅可以实现自动投料,自动控制温度和湿度,还能主动监测动物的进食量,甚至判断疫病。

  “技术的应用,不仅提高了养殖水平,而且也为金融服务积累了全过程的生产数据。”他表示,通过技术的搭建,京东金融可以建立起一个个微供应链,微供应链的叠加,必将重构整个产品链,为“三农”带来更大的价值。

  “我们愿意与农民朋友们一道,共同提高农业的信息技术应用水平。这不仅是为现代农业增添了新的元素和活力,也将改变未来农村普惠金融的根本面貌。”李尚荣说。

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2018-01-22 16:25:57
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两三天前,1月31日苏宁云商的股东大会上,董事长张近东对竞争对手京东“开了个炮”。

根据微博自媒体的信息,张近东在股东会上怼京东:“京东有我们苏宁交税多吗?社会、媒体天天捧京东,一家从来没有盈利过的企业,只有资本追捧的企业,正常吗?卖掉阿里(股票)是财务投资,狼性就是狠狠地跟京东干一架。”火药味十足。

不过,对于张近东的讲话,吃瓜群众们对于苏宁的评价也时褒贬不一,有说物流速度不如京东的,也有说数码家电只选苏宁的。

张近东讲话的微博评论:

对于当年竞争时,还专门设立“打苏宁指挥部”的京东老板刘强东来说,被怼上了就这么默不作声,好像不符合一贯作风。这不,昨日早上刘强东就发了个各种数字,为兄弟们缴纳社保60亿元,缴税更多!

刘强东微博原文:“刚刚看了一下去年各种数字!为兄弟们缴纳了60亿的保险和公积金!缴纳的税收更多!!我们坚持全员全额缴纳五险一金!如果通过劳务外包或者少缴,一年至少可以多赚50亿人民币! ”

对于刘强东晒为员工缴纳保险和公积金,坚持全员缴纳五险一金,微博网友评论,有称这个是法定不值得晒,也有称刘强东是好老板,毕竟员工很多是基层劳动者。

刘强东以为员工缴社保和缴税疑似来回应苏宁,不过就是这个晒出60亿社保和更多缴税,更大的巨头阿里怼了过来:这也炫耀,交的这么少。

虽然苏宁卖了阿里的股票,但苏宁还是阿里系的啊,阿里系还持有上市公司苏宁云商19.99%的股份呢,苏宁还是阿里的小弟。

刘强东的微博早上八点多发出,阿里巴巴的官方微博阿里巴巴1688傍晚就怼了过来。微博粘了个贴图:阿里公关部小强对此表示,交五险一金是企业公民的基本义务,想不明白怎么还有企业家拿这些本应尽的义务去炫耀自己。该给员工交的钱,千万别搞得跟施舍员工一样,这样特别不好。再优秀的企业不都是员工成就的吗?作为一家科技公司,阿里集团人数比这家企业少太多,一共交了60多亿吧,真没想到他们给员工怎么交得这么少。交多交少也就这样吧,但如果真不交,那就真的违法了,我们确实也不提供宿舍,因为公司的员工只要努力都买得起房。

阿里的回应也让微博网友分为两派,有支持阿里怼的,也有称京东都是基层的快递员,阿里系的快递公司给员工缴五险一金了么?

阿里巴巴集团市场公关委员会主席王帅,也怼公关部小强的言论予以转发,并评论:我觉得说的有道理。

有网友一句话怼了过去:快递员和程序员怎么比?

这个话确实,阿里都是高端收入白领的程序员,京东的员工很多是基层的快递员,而阿里的电商快递都是外包给别人的,难免有人要问阿里外包给的这些快递员有五险一金么?

脏活累活都外包出去了,拿坐办公室写代码的程序员和天天风吹日晒的快递员的五险一金去比。而自家电商物流外包给别人,这些外包的快递员的社保交不交,就不用管的?

难怪京东的实习生也出马了。

这位实习生怼了怼阿里:“不知道你们为那些风餐露宿的为你们送货的快递员缴纳了多少?为你们号称创造了3000万就业的电商从业者缴纳了多少?是不是也敢晒晒呢,希望不要让他们寒了心,毕竟你们的帝国是建立在他们的血肉之躯之上的。”

苏宁的大哥都出马了,不知道作为京东大哥的腾讯是不是也站出来说两句,毕竟都是腾讯员工收入月薪多少万啊,也出来溜溜,酸酸阿里?

借此互怼的良辰美景,我们也来可以来看苏宁、京东、阿里这三家零售巨头的市值和各类财务状况。

苏宁京东阿里财务指标对比:

由于年报尚未完全披露,以2017三季报为准。另外,A股美股的会计准则有所差异,但大体还是能反映各自的情况。

可以看出,三家的营业收入差异并没有那么大,最高的京东2522亿元,阿里为1883亿元,苏宁为1318亿元。然而,总市值和净利润却差别巨大。

阿里市值约3万亿人民币,京东为4100亿元,苏宁仅为1200亿元。净利润阿里更是564亿元甩了京东和苏宁N条街,后两者都不到10亿元。

这样看来,自己做自营卖场看起来营业收入高,利润薄啊;而自己做平台收租的阿里,不用自己辛苦去弄货卖,也不用自己做快递送货,坐着收佣金,利润那才是高啊。难怪员工的社保也缴得比做自己做快递的刘强东多。



2018-02-04 19:20:08
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2018-03-17 18:02:08
jd_65d8d28546758

对于股市的变化莫测只有学的更多才能掌握更多  给大家推个老师吧扣 304626880 要验证的 111   

他现在为了参加比赛招免费学员 有需要的不妨一试 祝大家2018财源滚滚


2018-04-09 12:38:53
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