第9期量化大咖线上直播已经圆满结束,小编也为大家整理了热乎乎的干货哦。

主要知识点、精彩问答、嘉宾策略实盘效果、直播全程视频都在这里哦~

大家速来围观!


第一部分:内容回顾


一、高能,先附上结论

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二、关于白酒行业的行业分析

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三、公司基本情况


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四、公司分析

公司的关键框架,要看品牌力+产品力+渠道力

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五、关于五粮液的看点blob.png


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六、预测

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第二部分:精彩问答


问:五粮液与茅台的比较?

答:

思考:次优的公司也可能是某阶段更好标的。五粮液利润和估值都有更大的向上弹性

利润角度:飞天茅台已达到巅峰,腰部产品开发不力,且酱香酒市场规模较小;五粮液除普五外,系列酒具备足够的品牌、产品底蕴,混改后公司治理结构边际改善,有望大幅增长

茅台管理层水平较高,而五粮液现任管理层属于中下水平,改善空间较大


 

问:五粮液品牌领先地位是如何失去的?

答:

盘中盘模式下,未能抓住意见领袖:茅台抓住了政务消费的关键人

子品牌过度开发,品牌效应被削弱:2002年五粮液子品牌多达100个以上,品牌管理缺乏规划,子品牌互相竞争替代,主品牌价值稀释

管理层更迭:2007年功勋人物王国春退休,唐桥接任,并无行业经验


 

问:五粮液的估值如何?

答:五粮液估值仍具吸引力

1、五粮液TTM PE估值不到20x,处于较低位置

2、白酒中五粮液17年估值最低

海外烈酒龙头普遍增速10%以下,17年估值20x以上

3、与茅台的比较

现状:茅台的优势在估值和市值上均充分体现

市值:过去8年五粮液/茅台市值比例平均值为52%,当前仅33%,处于历史低点

估值:过去8年五粮液较茅台平均PE估值低10%,当前低18%


知识点看不懂?还想听更多的精彩问答?

尽在直播视频中,现已上传至网盘,请打击自行提取:

https://pan.baidu.com/s/1jItg7Ro 密码:i14k

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以下是活动信息原文


中国白酒行业量价均有空间,消费升级带动高端酒市场扩容。

其中,五粮液具备强大品牌力和产品力的护城河,混改后治理结构和营销能力边际改善,利润、估值均有较大弹性。


想要具体了解白酒行业的发展格局、发展前景?

想要知道五粮液公司的核心竞争力?

更多投资看点、财务分析与预测、估值......


本次京东量化平台第九期大咖线上直播分享,

我们邀请到了京东金融证券业务部的A股研究总监——黄海韵

就让我们这位重量级嘉宾从五粮液入手,与大家分享消费品基本面研究框架。



【活动主题】



【嘉宾介绍】



【直播看点】




12月27日(下周三)下午15:00,我们与您不见不散!

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